El indicador elaborado por JP Morgan se disparó hasta los 710 puntos básicos al inicio de las operaciones del martes y luego recortó la suba para finalizar en 684 unidades, nueve puntos por encima del cierre previo.
El riesgo país volvió a ubicarse por encima de los 700 puntos durante la jornada del martes. Al inicio de las operaciones, el indicador elaborado por JP Morgan alcanzó los 710 puntos básicos, lo que representó un avance de 35 unidades respecto del cierre anterior, cuando había finalizado en 675.
Con el transcurso de la rueda, el índice recortó la suba inicial y se situó en 684 puntos, un incremento de nueve unidades frente al último cierre. La reversión se produjo tras una mejora en las cotizaciones de los títulos públicos argentinos, que pasaron a terreno positivo después de registrar caídas de hasta el 1,5% durante las primeras operaciones.
Pese a la moderación del avance, el riesgo país se mantiene en su nivel más elevado desde las elecciones legislativas de 2025.
Factores externos e internos
La evolución del indicador responde a una combinación de factores externos e internos. En el plano internacional, el precio del petróleo alcanzó los US$111 por barril. El encarecimiento de la energía puede trasladarse a los precios generales y generar presiones inflacionarias. Esa situación podría llevar a la Reserva Federal de Estados Unidos a impulsar nuevas subas de las tasas de interés.
Ante esa perspectiva, los mercados reducen su exposición a los bonos de economías emergentes y se orientan hacia activos considerados más seguros. Este movimiento presiona sobre las cotizaciones de la deuda argentina y eleva el rendimiento exigido por los inversores para mantener esos títulos.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubica en el 5,15%. La combinación de la caída de los bonos argentinos y de tasas elevadas en Estados Unidos amplía la brecha de riesgo entre ambos activos y presiona al alza el indicador soberano.
A las tensiones externas se suma un escenario político y económico local atravesado por dudas sobre los resultados del plan económico y la capacidad del Gobierno para consolidar la confianza de los mercados.
Antecedente electoral
El nivel actual del riesgo país también pone en perspectiva la volatilidad que atravesó el mercado argentino durante 2025. El viernes 24 de octubre de ese año, el indicador había alcanzado los 1.081 puntos básicos. Tras la victoria del oficialismo en las elecciones legislativas del domingo 27, el índice se desplomó hasta las 652 unidades.
Desde entonces, la evolución del indicador quedó sujeta a los cambios en las expectativas económicas, el desempeño de los bonos soberanos y el contexto financiero internacional.
La suba de este martes, aunque moderada luego del salto inicial, refleja la persistencia de las tensiones que enfrenta la deuda argentina. La recuperación parcial de los títulos públicos permitió aliviar la presión sobre el riesgo país durante la rueda, pero no alcanzó para revertir el avance respecto del cierre anterior.
Los bonos argentinos, que llegaron a caer hasta un 1,5% al comienzo de la jornada, serán una de las principales referencias para determinar si el indicador logra estabilizarse o retoma la tendencia alcista.